：实现突破性增长，全年出货量近400台，同比大幅度增长148%。整车方面，公司重卡销售11.8万辆，同比增长1.5%，其中海外市场成为主要增长引擎，出口量达5.9万辆，同比增长15.2%。此外，核心零部件业务保持良好发展形态趋势，变速器、车桥销量分别实现2%、8%的同比增长，为公司业绩提供稳定支撑。”
1.事件：3月27日，公司发布2024年业绩公告，实现收入2,156.9亿元，同比增长0.8%；归母净利润114.0亿元，同比增长26.5%，扣非后归母净利105.3亿元，同比增长30.3%。
2.公司拟实施每10股派发现金股利3.47元（含税）的分红方案，全年现金分红累计总额达62.7亿元，分红比例高达55%。
3.各业务板块表现稳健，天然气、大缸径发动机表现亮眼：2024年公司发动机实现销量73.4万台。
4.其中，重卡发动机销售27.6万台，继续保持行业领头羊，市场占有率稳固在38.7%的高位水平；天然气重卡发动机市场表现尤为突出，以59.6%的市场占有率持续领跑行业。
5.M系列大缸径发动机实现销量8,132台，销量规模与上年持平，但产品结构持续优化，海外市场拓展成效显著，海外销量占比提升至62.2%；数据中心用途产品实现突破性增长，全年出货量近400台，同比大幅度增长148%。
6.整车方面，公司重卡销售11.8万辆，同比增长1.5%，其中海外市场成为主要增长引擎，出口量达5.9万辆，同比增长15.2%。
7.此外，核心零部件业务保持良好发展形态趋势，变速器、车桥销量分别实现2%、8%的同比增长，为公司业绩提供稳定支撑。
8.母公司毛利率提升显著，非发动机板块盈利表现良好：2024年，母公司实现收入393.3亿元，同比下降10.3%，但在同期高基数背景下仍实现净利润94.1亿元，同比增长19.9%。
9.盈利能力明显提升主要得益于：1）产品结构持续优化，高的附加价值产品占比提高；2）规模效应下集中采购降本成效显著；3）燃气动力4.0新平台成功切换带来的成本优势。
10.受益于此，母公司毛利率同比提升3.9个百分点至31.8%，并带动集团整体毛利率提升1.3个百分点至22.4%。
11.叠加费用良好管控，剔除投资收益后，母公司经营性净利润达82.7亿元，同比大幅度增长25.7%，对集团整体业绩形成有力支撑。
12.子公司方面，凯傲集团、潍柴雷沃、法士特及陕重汽经营稳健，在精细化成本管控下，分别贡献归母净利润12.7亿元、5.5亿元、4.2亿元和3.5亿元，共同巩固了集团整体盈利表现。
13.政策催化+需求扩容，2025年天然气重卡与高端柴发需求共振：3月18日，新版老旧营运货车报废更新补贴政策细则正式落地，政策支持力度进一步加大：一方面，补贴范围由国三车型扩展至存量更大的国四车型；另一方面，新购车型补贴范围首次涵盖天然气等非柴油车型，政策导向更加明确。
14.截至2023年底，我国天然气重卡保有量仅64万辆，占中长途牵引车保有量的比重约17%，替代空间仍然广阔。
16.公司在天然气重卡发动机领域市占率近60%，龙头地位稳固，有望充分受益于行业增长红利。
19.公司凭借技术积淀与产品的优点，在高端市场竞争力持续强化，未来有望逐步扩大市场占有率，充分享受行业增长带来的业绩弹性。
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